Fitch Ratings'ten Türk Leasing ve Faktoring Sektörüne Varlık Kalitesi Uyarısı

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye'deki finansal kiralama ve faktoring şirketlerinin varlık kalitesinde önümüzdeki dönemde bozulma yaşanabileceği konusunda uyarılarda bulundu. Yüksek faiz oranları, artan fonlama maliyetleri ve küçük ile orta ölçekli işletmelerin (KOBİ) yaşadığı finansal güçlükler, sektörün önündeki en temel risk faktörleri olarak gösterildi. Kuruluş, özellikle leasing sektöründe takipteki kredi oranlarının 2026 sonu ile 2027 yılında yükselmesini beklerken, faktoring şirketlerinde ise kârlılığın gerilediğine dikkat çekti.

Haziran ayında Türkiye'yi de kapsayan EMEA Gelişmekte Olan Avrupa finans ve kiralama şirketleri için sektörel görünümünü "kötüleşen" olarak revize eden kurum, bu kararın arkasındaki dört temel risk unsurunu sıraladı. Küresel büyümedeki yavaşlama, kalıcı enflasyon, yüksek fonlama maliyetleri ve KOBİ kaynaklı aktif kalitesi baskıları, bölge genelindeki finansal kuruluşları zorlayan ana etkenler arasında yer aldı. Benzer şekilde, 12 Ekim ve 19 Ekim tarihlerinde yayımlanan analizlerde de Türkiye ekonomisinin yüksek enflasyon ve dış şoklara karşı kırılganlığının, ekonomi politikalarındaki yeniden dengelenme sürecini sınamaya devam edeceği vurgulandı.

Piyasa Dalgalanmalarının Sektöre Etkileri

Kurumun yayımladığı son değerlendirmelere göre, Türkiye'deki finansal piyasalarda yaşanan son dönemsel dalgalanmaların leasing ve faktoring şirketleri üzerindeki doğrudan etkileri şimdilik sınırlı düzeyde kaldı. Finansal kiralama şirketlerinin doğrudan piyasa risklerinin düşük olduğu, menkul kıymet portföylerinin sınırlı tutulduğu ve fonlama kanallarının görece yerleşik bir yapı arz ettiği ifade edildi. Ayrıca, banka iştiraki konumundaki faktoring şirketlerinin de güçlü hissedar desteği ve istikrarlı fonlama imkânlarından faydalandığı kaydedildi.

Ancak bu durum, söz konusu sektörlerin tüm risklerden tamamen izole olduğu anlamına gelmiyor. Fitch, piyasalardaki mevcut stresin borçluların ödeme kapasiteleri üzerinden leasing ve faktoring şirketlerinin aktif kalitesini dolaylı bir biçimde olumsuz etkileyebileceği uyarısını yineledi. Özellikle KOBİ'lerin borç ödeme süreçlerinde karşılaştığı zorlukların, önümüzdeki dönemde finansal kuruluşların bilanço yapıları üzerinde baskı oluşturabileceği öngörülüyor.

Doğu Avrupa ve Türkiye Ekonomisinde Görünüm

Açıklanan son kredi analizlerinde, Doğu Avrupa ekonomilerinin 2026 yılında artan jeopolitik risklere karşı belirli ölçüde direnç sergilediği, fakat para ve maliye politikalarındaki sınırlı hareket alanının daha güçlü bir ekonomik büyümeyi engellediği belirtildi. Yüksek ve artan kamu borçlarının, bölge ülkelerinin ekonomik büyümeyi destekleme ve mali dengelerini iyileştirme kapasitesini kısıtladığı kaydedildi.

Türkiye özelinde ise yüksek enflasyon ve dış şoklar öne çıkan temel kırılganlıklar olmayı sürdürüyor. Analistler, 2027 yılına giden süreçte ekonomik büyümede kısmi bir toparlanma beklense de, yüksek kamu borcu ve enflasyon baskılarının hem genel makroekonomik istikrar hem de finans ve kiralama şirketleri açısından kritik birer sorun olmaya devam edeceğini ifade ediyor.