UniCredit'ten Dolar Bazlı Ons Altın Tahminlerinde Sert Aşağı Yönlü Revizyon

Küresel piyasalarda altın fiyatlarının geleceğine dair senaryolarda hesaplar sil baştan değişiyor. Tarihi zirveleri test eden sarı metalde son günlerde yaşanan değişimlerin etkisiyle uluslararası yatırım bankalarından peş peşe güncellemeler gelmeye başladı. Küresel ekonomideki dalgalanmalar ve döviz piyasasındaki hareketlilik, yatırımcıların dolar cinsinden varlık fiyatlamalarını yeniden gözden geçirmesine neden olurken, bankacılık devleri makroekonomik gelişmeleri gerekçe göstererek altın fiyatlarına yönelik beklentilerini aşağı yönlü revize etti.

UniCredit'ten Ons Altın İçin Aşağı Yönlü Revizyon

Eylül ayında yayımladığı raporda 2026 yılı sonu için ons altın beklentisini 4 bin 400 - 5 bin 200 dolar bandında konumlandıran İtalya'nın en büyük finans kuruluşlarından UniCredit, kasım ayında bu görünümü belirgin şekilde güncelledi. Banka, yeni tahmin aralığını 3 bin 900 - 4 bin 500 dolar seviyesine çekti. Bu revizyonla birlikte, tahmin aralığının alt sınırında 500, üst sınırında ise 700 dolarlık sert bir gerileme görüldü. Finans kuruluşu analistleri, güncellenen 4 bin 500 dolarlık tavan hedefin kesinlikle test edileceği anlamı taşımadığını ve sürecin tamamen makroekonomik değişkenlere bağlı olacağını vurguladı.

Kuruluşların altın fiyatlarındaki yukarı yönlü beklentilerini sınırlayan faktörlerin başında ABD Merkez Bankası (Fed) bulunuyor. ABD reel tahvil getirilerinin yüksek seyrini koruması ve Fed'in politika faizini öngörülenden daha uzun süre zirvede tutacağına dair beklentiler altın fiyatları üzerinde baskı oluşturuyor. Sabit bir getiri sunmayan altının, yüksek faiz ortamında yatırımcı nezdinde fırsat maliyetini artırdığı ifade ediliyor. Buna karşın, artan kamu borcu stoku ve bütçe açıkları gibi unsurlar da küresel piyasalarda yakından izleniyor.

2027 Yılı İçin UBS ve Dünya Bankası Beklentileri

Öte yandan, küresel piyasalarda altın ve gümüş fiyatlarında yaşanan hareketlilik sürerken yatırımcıların odağı şimdiden 2027 yılına çevrildi. Uluslararası kuruluşlardan gelen tahminler, değerli metallerde yüksek fiyatların devam edebileceğini ancak piyasada aşağı yönlü risklerin de tamamen ortadan kalkmadığını gösteriyor. İsviçre merkezli finans devi UBS'nin altın için açıkladığı 5 bin 400 dolarlık hedef ile WisdomTree'nin gümüşte 70 doların üzerini işaret eden tahmini dikkat çekti.

Dünya Bankası ise altın ve gümüş için daha sınırlı fiyat beklentisi ortaya koydu. Kurumun 28 Ekim tarihinde yayımladığı tahminlere göre, 2027 yılında ons altının yıllık ortalama fiyatının 4 bin 250 dolar seviyesinde olması bekleniyor. Gümüş için açıklanan yıllık ortalama fiyat tahmini ise 62 dolar seviyesinde bulunuyor. Piyasaların geleceğinde merkez bankalarının alımları, merkez bankasının faiz kararları, doların küresel seyri ve sanayi talebinin belirleyici olması bekleniyor.