Fed'in Faiz Kararı Beklentileri Değişti: Küresel Piyasalar Nasıl Etkilendi?

Yatırımcıların yeni haftadaki odağında, yetkililerin enflasyonla mücadele konusundaki kararlı açıklamaları ve Orta Doğu'da artan jeopolitik gerilimler yer alıyor. Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu'nda konuşan isimler, enflasyonun arzu edilen seviyeye gerilememesi durumunda para politikasında ilave adımlara ihtiyaç duyulabileceğini net bir şekilde belirtti. İş gücü piyasalarının genel olarak tam istihdamla uyumlu olduğuna inanılsa da fiyat istikrarı hedefindeki rakamların endişe verici olduğu ve temel odak noktasının fiyatlar olması gerektiği vurgulandı. Temel enflasyonun yeterli hızla hedefe doğru ilerlediğinden emin olunması gerektiğinin altı çizilirken, aksi takdirde atılacak adımların süreceği ifade edildi.

Küresel Piyasalar ve Tahvil Getirilerindeki Değişim

Enflasyonla mücadele konusundaki bu kararlı duruş vurgusunun ardından, para piyasasındaki fiyatlamalarda Fed'in eylül ayında faiz artırımına gitme olasılığı yüzde 60 seviyesine kadar yükseldi. Bu durum küresel piyasalardaki risk iştahını belirgin şekilde törpüledi ve Asya hisseleri ile ABD endeks vadelilerinde gerilmeler görüldü. Şahin mesajlar, özellikle bu unsura duyarlı olan teknoloji hisselerini kırılgan hale getirirken, kısa vadede yeni yükseliş dalgalarından ziyade volatilitenin yönetilmesinin ön planda kalacağına işaret etti. Yapay zeka yatırımları açısından kritik bir gösterge kabul edilen Güney Kore'nin Kospi Endeksi yüzde 1,6 oranında düşüş kaydetti.

Piyasalardaki bu gelişmeler tahvil cephesine de doğrudan yansıdı. Cuma günü artış gösteren ABD'nin 2 yıllık tahvil getirisi yüzde 4,33 seviyesinde dengelenirken, 10 yıllık tahvil getirisi ise yüzde 4,71 oranında seyrediyor. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee de yapılan değerlendirmelere katıldığını belirterek enflasyonun en temel sorun olmaya devam ettiğini dile getirdi. Öte yandan Orta Doğu'daki gerilimlerin yeniden tırmanmasıyla petrol fiyatlarında da artış yaşandı.

İç Piyasada Eylül Ayı Gündemi ve TCMB Beklentileri

İç ve dış piyasalarda iyimserliğin hakim olduğu yoğun bir eylül ayı başlarken, alınacak kritik kararlar piyasaların seyrini belirleyecek. Takvime göre 3 Eylül'de Türkiye ağustos enflasyon verileri açıklanacak olup, TÜFE'de aylık beklentinin yüzde 1,90 civarında şekillenmesi bekleniyor. Bu rakamın gerçekleşmesi durumunda temmuz verisinin üzerine çıkılmış olacak. Petrol fiyatlarının düşmemesi ve gıda fiyatlarının yaz mevsimine rağmen yükseliş eğilimini sürdürmesi dikkat çekiyor.

Yaz aylarının enflasyona olumlu bir katkı sunmadan okulların açılacağı eylül ayına girilirken, 10 Eylül'de düzenlenecek olan TCMB ve Avrupa Merkez Bankası toplantısı, 16 Eylül'de Fed toplantısı ve 18 Eylül'de Japonya Merkez Bankası toplantısı takip edilecek. Bu süreçte TCMB'nin atacağı adımlar ve olası bir faiz indirimi kararını sonraki aylara bırakıp bırakmayacağı konusunda piyasalarda net bir görüş birliği bulunmuyor. Kurumun haftalık repo ihalelerine başlayarak fiili olarak gevşeme yönünde ilk adımı attığı hatırlatılırken, esnafa ve imalatçılara sunulan yeni kredi paketleri de yakından izleniyor.