Gümüş 54 Doların Altına Geriledi: 2026'nın En Düşük Seviyesi

Emtia piyasası, Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası'nın faiz oranlarını daha uzun süre yüksek seviyelerde tutabileceğine yönelik öngörüler, Orta Doğu'da tırmanan jeopolitik gerilimler ve arz kaynaklı etkenlerle oldukça hareketli ve dalgalı bir haftayı geride bıraktı. Söz konusu dönemde küresel piyasalarda enerji ürünleri güçlü bir yükseliş ivmesi yakalarken, başta altın olmak üzere kıymetli metallerde sert kayıplar görüldü. Enerji fiyatlarındaki artışın tetiklediği enflasyon endişeleri ve sıkı para politikasının süreceği beklentileri fiyatlamalarda belirleyici oldu. Bu gelişmelerle birlikte ons bazında altın yüzde 4, platinyum yüzde 4,9, paladyum yüzde 6,5 ve gümüş yüzde 5,3 oranında değer kaybetti.

Endeks24 verilerine göre ons gümüş, 23 Ekim 2026 Cuma günü 53,92 dolara gerileyerek yılın en düşük günlük kapanışını gerçekleştirdi. Böylece kıymetli maden, kritik 54 dolar seviyesinin altına inerken, ocak ayında yaklaşık 121 dolar seviyesinde test edilen rekor zirvesinin de yüzde 55 kadar gerisinde kalmış oldu. Gümüş fiyatlarındaki bu aşağı yönlü hareket haftalık bazda da etkisini sürdürdü. 16 Ekim tarihindeki 56,98 dolar seviyesinden 53,92 dolara düşen ons gümüş haftayı yüzde 5,38 kayıpla tamamlarken, gram bazındaki düşüş ise yüzde 5,03 olarak kayıtlara geçti. Üst üste ikinci haftayı da düşüşle kapatan varlık, 9 Ekim'deki 60,74 dolar seviyesi dikkate alındığında iki haftalık süreçte yüzde 11,2 oranında değer yitirdi.

Yüksek Borçlanma Maliyetleri ve Endüstriyel Talep Baskısı

Analistler, yükselen petrol fiyatlarının enflasyonu yeniden körükleyerek merkez bankalarını sıkı para politikası adımlarını sürdürmeye yöneltebileceği beklentisinin değerli metalleri baskı altına aldığını ifade ediyor. Yüksek faiz oranlarının sanayi ve endüstriyel alandaki talebi olumsuz etkileyeceğine dair endişeler, özellikle endüstriyel kullanım alanı geniş olan gümüş fiyatlarındaki sert düşüşte belirleyici bir rol oynamaya devam ediyor. Öte yandan aynı hafta içerisinde Dolar/TL kuru 49,51 seviyesinden 49,69 seviyesine yüzde 0,36 oranında sınırlı bir artış kaydetti. Döviz kurundaki bu artış, ons fiyatındaki kaybın Türk lirasına yansıyan kısmını kısmen sınırlasa da gram gümüş fiyatı 90,70 liradan 86,14 liraya geriledi.

Altın/Gümüş Rasyosunda Yılın En Yüksek Seviyesi

Piyasalardaki genel satış baskısı ve kıymetli metallerdeki ayrışma altın/gümüş rasyosunu da doğrudan etkiledi. Geride kalan haftada ons altın yüzde 4,06 oranında bir gerilemeyle 4.165 dolardan 3.996 dolara düşerken, altının fiyatındaki düşüş madenin kendisinden daha hızlı gerçekleşti. Endeks24 Araştırma verilerine göre bir ons altının kaç ons gümüşe denk geldiğini gösteren rasyo 73,1 seviyesinden 74,1 seviyesine yükseldi. Cuma günkü kapanışlar arasında hesaplanan bu oran, 2026 yılının en yüksek düzeyi olarak kayıtlara geçti. 23 Ocak tarihinde 48,3 seviyesinde bulunan rasyonun yıl boyunca yaşadığı değişim, piyasalardaki dengelerin yatırımcı refleksleriyle nasıl şekillendiğini gözler önüne seriyor.